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“沾光”光伏硅片升级扩产 这三个“卖工具”细分赛道迎景气周期

编辑: 时间:2022-05-25 浏览:122
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  财联社(长沙,记者 黄路),光伏硅片玩家们积极扩产,对生产工具和耗材的需求相应旺盛,惠及产业链“卖工具”的合作伙伴。湖南三家居于光伏产业链上游的湘股公司,金博股份(688598.SH)、宇晶股份(002943.SZ)和岱勒新材(300700.SZ),近日均公告一季报预增。

  记者从上述相关公司获悉,随着硅片往大尺寸、薄片化趋势发展,大尺寸设备逐步取代改造难度较大、性价比不高的小尺寸存量设备成为市场主流。这些公司主营的多线切割机、金刚石线、碳碳热场等配套产品近期产销两旺,扩产成为光伏设备配套商贯穿全年的主旋律。

  但要警惕的是,随着新老玩家扎堆进入,行业供过于求的现象会否在某个时间点出现?如何尽快提高下游大客户的占比及细分行业市占率,将成为相关公司业绩能否“续航”的关键。

  扩产成为主旋律

  金博股份预计今年一季度净利同比增146.10%到172.00%;宇晶股份预计一季度净利同比增657.35%到909.80%;岱勒新材预计一季度扭亏为盈。

  宇晶股份总经理杨佳葳在4月18日的年度业绩说明会上对财联社记者说,公司生产的多线切割机、金刚石线、碳碳热场等产品业务开拓良好。金刚线产品已达到80万KM/月的生产能力;碳碳热场已达到50T/月的生产能力,公司会根据市场实际需求情况适时扩大产能。

  岱勒新材内部人士表示,目前公司的月度生产已基本满产,从3月份开始,公司产能由原来的30万公里/月提升到100万公里/月。后续公司会根据客户需求情况来决定扩产的具体规模,扩产周期大概为3-5个月。

  金博股份总经理王冰泉对记者说,碳基复合材料已成为市场需求主导,公司每次扩产不是简单的重复,今年预计36寸是主流。据了解,公司1500吨扩产项目按既定的规划在实施,公司希望二季度完成厂房施工和电力配套,通过加快产能建设进度以满足客户需求。

  招商证券行业研究员分析认为,随着光伏市场的发展,组件一定会有新玩家出现,但成为第一梯队极难,需要硬件水平跟得上,成本不能差太多,必须有海外市场且有足够资金支撑。

  上述逻辑在光伏配套公司同样有效,以碳基复材细分市场为例,该领域已具备较高的国产化程度,金博、超码、美兰德、天宜上佳、隆基是我国主要碳碳热场生产企业,预计到2022年末五家公司产能将达到近6000吨。

  作为细分行业市占率最大的金博股份,2021年其前五大客户上机数控中环股份隆基股份晶科能源晶澳科技合计贡献销售额为8.67亿元,占年度销售总额的64.79%。毛利率连续三年保持在50%以上,高于同行业公司毛利率均值。

  硅价影响需求增量进度

  业绩向左股价向右,一季报亮眼的数据并未带来光伏配套板块股价估值的上升。今年前三月光伏产业链,硅料价格反弹带动产业链价格上涨,二级市场股价则呈持续下跌或盘整趋势。

  长期跟踪光伏行业的一位私募研究员对记者分析称,估值较高并非主因,关键看需求端持续放量的预期能否兑现。年初以来,硅料价格骑虎难下未见顶,已经连续上涨十几周;另外疫情对供应链产生了一定的影响。上游硅料价格上涨会推动下游价格上涨,并抑制国内装机需求,相应的光伏配套需求预期也会打折扣。

  他认为,硅料产能绝大部分已经被大型硅片企业长单锁定,硅片老牌企业为了应对新玩家的竞争并维持市场份额,通过抢夺硅料抬高硅料成本。后期可重点关注硅料价格的变化,何时新增产能大量释放并伴随价格下调,光伏产业链的上市公司或将重新得到市场资金的关注。

  中信证券分析称,海外订单仍是国内组件厂商需求主力,欧洲、拉美、东南亚组件需求旺盛,随着硅料2022Q2新增产能达产逐步贡献增量,亚美am8官网下载,供应链压力有望稳步缓解,预计行业将回归降本增效主干道,可重点关注光伏组件、逆变器、硅料、胶膜和设备等环节。

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